王晓辉----《玉米豆粕市场形势》

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　　玉米豆粕市场形势

　　国家粮油信息中心   王晓辉

　　1.玉米收储制度改革：“市场化收购+补贴”的新机制：市场定价、价补分离的情况下，国内玉米价格主要依靠市场形成，价格下跌预期强烈，价格波动幅度将加大。综合分析供求关系，玉米种植成本、企业加工效益、国内外价差等情况，改革后国内玉米市场价格逐步与国际市场接轨。

　　2.政策导向：3月23日国家发改委公布“2017年国家将在东北三省和内蒙古自治区继续深化玉米等收储制度改革”一文。继续稳步有序消化玉米库存，在2017年5月至东北地区新玉米上市前安排库存玉米销售，按照不打压市场原则确定销售价格，并合理把握销售时机与节奏，促进市场平稳运行。

　　3.宏观因素：再通胀和大宗商品价格回升。

　　4.基于3月31日报告数据及今年南美的供给形式，美豆将更加趋宽松，按USDA最新大豆面积预估，48蒲的单产去看，17/18年度美豆库存大概在5亿蒲以上。供给端后期天气还是影响价格的重要因素。在如此大的供给下，后面需求端需要通过价格、利润去刺激消费。

　　5.大豆、豆粕：

　　（1）供给：国内6月份之前大豆到港供应充足，二季度到港同比增加。

　　（2）需求：按照目前的需求预计，二季度大豆、豆粕需求宽松

　　（3）压榨：远期压榨利润持续较差。

　　（4）远期：6月之后的大豆到港依然存在缺口，国内阶段性压力体现之后远期压榨利润需要好转刺激远期采购。