一、市场概述 2017年第9周(2月27月-3月5日)本周国内豆粕现货行情从五个交易日看有三个交易日都有小幅度反弹，但因近期行情持续走低，周度均价并未改变环比跌势行情。从外盘看，南美地区丰产压力显现，阿根廷地区多雨洪涝消失，整体形势较好，市场焦点聚集在巴西大豆收割、运输等基本面利空上，但美国对以大豆为原料的生物燃料需求料增加，提振豆油期货，大豆期价也受到刺激，从而带动盘面出现止跌走强行情。国内豆粕现货方面，在美盘未出现利好消息前，上周开始国内油厂就传来了3-4月份工厂停产消息;此外，因年后豆粕、豆油行情持续下跌，港口大豆分销价变化并不大，因此按照大豆加工成本计算，工厂已经明显出现加工亏损，停机也是缓解成本压力。因此，结合外盘利好，国内豆粕在本周大多时间里止跌小幅度反弹，但因国内养殖业淡季、且考虑到南美丰产，终端市场看涨心态谨慎，在前两日行情略涨期间成交放量，之后继续追涨积极性不高，观望心态明显，豆粕现货市场因而涨势动力也明显不足，并且因周度均价低，环比并未改变跌势。具体分析如下： 图表：2017年3月CBOT大豆期货5月合约走势图(单位：蒲式耳/美分)  备注：数据来源于博易大师 图表：2017年3月DCE豆粕期货1705合约走势图(单位：元/吨)  备注：数据来源于博易大师 二、市场分析 国内外期货行情 本周，美国大豆期货本周冲高回落。因美国生物柴油传闻利好的政策提振盘面，但南美地区丰产，盘面在1050美分的技术压力位承压回落。截止到本周收盘，美豆主力5月合约报收1037美分，较上周五1025美分上涨12美分，涨幅1.17%。 本周，国内大连豆粕震荡上行，受美豆上涨提振，国内现货成交增加，盘面上行,下游成交热情增加。截至本周末，连粕1705报收于2933元/吨，较上周2878元/吨上涨55元，涨幅1.91%。 现货行情及成交 本周国内豆粕现货周度均价仍小幅下跌，根据中国饲料行业信息网慧通农牧资讯数据显示，第9周全国豆粕周度均价3165元/吨，环比下跌11元/吨，跌幅0.33%。从外盘看，南美地区丰产压力显现，阿根廷地区多雨洪涝消失，整体形势较好，市场焦点聚集在巴西大豆收割、运输等基本面利空上，但美国对以大豆为原料的生物燃料需求料增加，提振豆油期货，大豆期价也受到刺激，从而带动盘面出现止跌走强行情。国内豆粕现货方面，在美盘未出现利好消息前，上周开始国内油厂就传来了3-4月份工厂停产消息;此外，因年后豆粕、豆油行情持续下跌，港口大豆分销价变化并不大，因此按照大豆加工成本计算，工厂已经明显出现加工亏损，停机也是缓解成本压力。因此，结合外盘利好，国内豆粕在本周大多时间里止跌小幅度反弹，但因国内养殖业淡季、且考虑到南美丰产，终端市场看涨心态谨慎，在前两日行情略涨期间成交放量，之后继续追涨积极性不高，观望心态明显，豆粕现货市场因而涨势动力也明显不足，并且因周度均价低，环比并未改变跌势。 本周，国内豆粕现货成交量明显增加，因现货行情低位反弹，终端用户大多适度补库。根据中国饲料行业信息网慧通农牧资讯数据显示，本周全国豆粕成交90万吨，明显高于正常周度成交55万吨，也高于上周51万吨水平。不过，因养殖业淡季、且外围丰产，适度增加库存后观望心态浓厚，对行情的追涨总体持谨慎态度。 图表：2017年第9/第8周中国主要地区豆粕周度均价统计(单位：元/吨)
备注：1，数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据 2，数据以主产区出厂/出库价为主 图表：2017年2月20-24日中国豆粕成交量与成交均价走势统计(单位：元/吨)  备注：数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据 图表：2017/2014年中国豆粕周度均价走势统计(单位：元/吨)  备注：数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据 油厂方面 第9周，国内油厂开机率略有下降，根据中国饲料行业信息网慧通数据调查显示，本周全国油厂开机率为49.28%，较上周比略有下降;全国大豆压榨量为130万吨，环比略有下降。港口大豆库存缓慢下降、进一步到港豆延期及大豆加工亏损等是导致开机下降的原因所在。 供应方面 截止2月3日，国内主要港口的大豆库存量约在580万吨，去年同期库存为620万吨，本月累计到港701万吨。海关总署数据显示，1月大豆进口量766万吨，2月预计到港在600万吨;3月预计到港630万吨。 需求方面 本周生猪价格整体以下跌为主。天气转晴，生猪出栏逐渐恢复正常，虽受H7N9流感病毒影响，居民消费意向向生猪及水产品转移，但对于当前消费端低迷行情并未有明显提振作用，屠宰企业销售不佳，持续压价，猪肉批发价也随之下滑，并传导至零售市场，部分地区猪肉零售价格下调明显。预计短期内生猪价格将继续以小幅下跌为主，全面企稳还需时日。 本周鸡蛋价格整体稳中小涨，但由于涨前基数偏低，周度均价环比仍下跌。受前期蛋价偏低影响，产销两区蛋价积极清理库存，为鸡蛋价格上涨提供动力，支撑本周全国鸡蛋价格行情整体稳中上涨。短期看，2月末3月上旬，鸡蛋价格有一个阶段性恢复性上涨的过程，建议养殖户顺势出货。 本周淘汰蛋毛鸡价格继续大幅下跌，近期受人感染H7N9病毒导致市场恐慌加剧，消费市场受阻，淘汰鸡销售不畅，淘汰换代工作受阻，淘汰蛋毛鸡价格持续下跌。但是，本周毛鸡价格反弹回升抑制淘汰蛋毛鸡价格下跌幅度，预计近期淘汰蛋毛鸡价格低位震荡调整为主。 本周白羽肉毛鸡价格止跌反弹回升。具体来看，屠宰场开工率明显提高，毛鸡供应量较前期有所下降，支撑肉毛鸡价格继续回升，毛鸡均价于本周三重回6元/公斤区间。另随着舆论及媒体的正确引导，消费者对肉禽产品消费的信心有所恢复，预计3月上中旬期间，肉毛鸡价格将出现恢复性上涨。 本周白羽肉鸡苗价格大幅上涨，平均每日涨幅在0.2-0.3元/羽左右。本周肉毛鸡价格迎来上涨行情，多地价格已重回6元区间，对肉鸡苗市场起到一定支撑作用，鸡苗报价亦跟随其上涨行情奋起直追，从周三开始鸡苗价格便重回1元/羽。后市随着鸡苗产量的下降，预计苗价仍有适度上涨空间。 外围影响因素： 因巴西雷亚尔持续升值，不利巴西大豆出口，利好美豆出口，USDA3月供需报告出炉前，分析机构平均预测，USDA供需报告将显示，美国2016-17年度大豆年末库存为4.18亿蒲式耳，预估区间在4.00-4.44亿蒲式耳，略低于2月份预估的4.20亿蒲式耳，对盘面构成利好。 天气预报显示，巴西下周良好的天气状况有利于中部地区大豆成熟和收割，亦有利于南部产区的大豆鼓粒。阿根廷中部大豆主产区的天气条件有利于大豆生长及鼓粒。南部双季大豆产区降雨改善。从预报的情况看，天气对南美大豆有利，对盘面价格有打压。 在美联储先后表态后，美元在3月份议息会议上加息的概率陡增，美元因此走强，但在周五获利了结后，美元下跌。巴西则预期保持长期的货币宽松政策。如果在本月14.15号的议息会议美元加息，雷亚尔兑美元进入持续贬值期，美豆同巴西豆的竞争会更激烈。 三，最后展望 目前看，盘面多空交织，巴西因雨水冲毁道路，据悉目前已经有11笔大豆出口合约取消，对美豆来讲是利好支撑;但南美丰产、分析师预测美豆年末库存变化不大，3月美元加息概率增加，雷亚尔兑美元有持续走弱可能，美豆出口竞争压力增加，盘面上看1000美分成为多空双方心理关口。而国内现货方面，如果盘面继续偏向利好，国内结合3-4月油厂大面积停工，在养殖淡季下豆粕现货行情仍需谨防迎来阶段性供应短缺及行情进一步走高风险。而相反，若盘面无利好消息，国内豆粕现货则因自身停机、豆粕供应暂无压力，行情抗跌性将会相对强于盘面。 来源：互联网 |
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