机构调研热情高涨 记者在股东大会现场发现，前往股东大会进行调研的有中金公司、云南国际信托、华泰联合证券、富国基金、嘉实基金、汇添富基金、“中国龙”阳光化私募基金等十多家机构投资者。“我们只对感兴趣的上市公司进行调研。”从上海飞抵成都的华泰联合证券农林牧渔研究员吴晓丹告诉记者。 这些带着调研任务的机构投资者，当然不满足于“听会”，更多的是就自己关心的问题频频发问。来自“中国龙”阳光化私募基金分析师的徐温平就“担保鸡”模式问题提问（所谓“担保鸡”模式，就是以六和集团与当地政府共同出资筹建的担保公司为运作核心，通过养殖农户抵押自筹资金建设的标准化鸡舍，担保公司为农户提供生产经营的流动资金，之后养殖场户用六和收购养殖产品的价款归还银行贷款。养殖期间发生的一切费用开支由担保公司代为支付），对此，刘永好回答道：2005年—2006年，新希望集团出资近3亿元收购六和集团41.9%的股份后，成为六和大股东，实现相对控股。正是此次联手，使原本在山东进展缓慢的新希望迅速打开了局面，其原因就在于新希望从2007年开始模仿六和集团发展“担保鸡”模式，并迅速复制扩张。六和目前在山东像开连锁店一样密集布局担保公司，注册资本合计超过3亿元。 “我在全国政协会上多次提出要和农民一道致富。”刘永好说，目前新希望已经建立了46家养猪、养鸡合作社。公司为农户提供贷款担保、种苗、饲料、技术，负责收购，这样可以上联市场，中联企业、下联农户，真正为农民致富增收创造条件。 刘永好在回答嘉实基金分析师关于新希望集团与六合集团的磨合问题时说：“我们早在几年前，就有意识地进行了人事方面的安排，如目前四川新希望农牧有限公司总裁就是从六合集团过来的，而新希望集团的管理层也有到六合方面任职的，可以说双方面已经磨合了6年。” 据悉，目前六合方面实施的是“基本待遇+超额提成待遇”，同时，六合集团目前的几十位管理层人士都拥有股权，双方整合后，面临着接轨的问题。刘永好称，他们会在今后进行股权激励，同时，将把短期激励、中长期激励相结合。 “今后我是六合集团的大股东、我对自己在六合集团中的定位是一个战略投资者，我持有股权的时间至少是7年，”刘永好这样回答了嘉实基金分析师的提问。 投资价值被普遍看好 徐温平告诉记者，由云南国际信托公司发行的“中国龙”阳光化私募基金，此前已经买入了新希望股票，后卖出了一部分，目前还持有少量的新希望股票。由于在整个仓位中的占比很小，因此，对其净值影响不大。 “我们不仅对新希望，而且对整个农业板块都比较关注，因此，前往参加新希望公司的临时股东大会进行调研。” 徐温平说，虽然农业由于客观原因，其投资风险高于其他行业，但如果进行仔细区分，农业子行业的风险还是有差别的，如种植业务由于受土地不能位移和自然灾害特别是来自气候方面的制约，而养殖业受这方面的制约因素就要小得多，而且可以实现工业化生产。从中长期来看，新希望的投资价值还是值得期待的。因为该公司今后将打造成农牧业产业链，集饲料生产、畜禽养殖、屠宰以及肉制品加工于一体。” “从目前农业股的平均估值水平和新希望未来的盈利能力来看，20元以下的价位就值得逢低买入。”徐温平作出了如此判断。 富国基金行业研究员赵宗俊说，现在饲料的原材料价格在上涨，整个养殖行业的盈利水平确实不高，但“民以食为天”，不担心市场没有需求，从而业绩会相对稳定。同时，现在政府在通货膨胀时期对牛奶的终端价格有所限制，但没有对鸡、鸭、鱼价格限制，因此，价格也会随之“水涨船高”。 华泰联合证券农林牧渔研究员吴晓丹说，他们目前没有开展自营业务，所以未持有新希望股票，但由于他们比较看好这家公司的前景，因此，参加了股东大会。“我们看好新希望的理由有二。”吴晓丹说，一是目前的估值比较低；二是公司资产重组、整体上市后，便于资源整合，将形成比较完整的产业链，股价还会往上面走。 吴晓丹说，他对农业股的看法是，现在正是国家对农业优惠政策的密集出台期；目前农产品[17.73-1.06%]价格受通胀及其预期而处于坚挺状态，现在估值不高，有望跑赢大盘。 |
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